أرباح Yalla Group للربع الثالث: تجاوزت الإيرادات ربع السنوية 80 مليون دولار أمريكي مع استمرار النمو المطرد

 (رمزها في بورصة نيويورك: YALA)  اعلنت الشركة عن نتائجها المالية للربع الثالث من عاما 2022. وأوضحت النتائج أن شركة يلا تجاوزت توقعات الإيرادات خلال الربع الأول وحافظت على نموها الثابت. في حين أن الشركات الأخرى في مجال وسائل التواصل الاجتماعي والترفيه قد تواجه صعوبات ، فإن النمو المستمر في Yalla يعد علامة إيجابية للغاية.
الإيرادات تصل إلى أعلى مستوى ربع سنوي

بلغت إيرادات يلا 80.1 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2022 ، وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 12.3٪ وزيادة ربع سنوية بنسبة 5.2٪. يتجاوز هذا الرقم توجيه الإيرادات للربع (75 مليون دولار أمريكي) ويمثل رقمًا قياسيًا جديدًا لمجموعة وسائل التواصل الاجتماعي.

فيما يتعلق بقطاعات الأعمال ، بلغت الإيرادات المحققة من خدمات الدردشة 56.2 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 4.3٪ وزيادة ربع سنوية بنسبة 6.7٪. بلغت الإيرادات المحققة من خدمات الألعاب 23.9 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 36.9٪ وزيادة ربع سنوية بنسبة 2.3٪. بعد النمو السريع خلال الجائحة ، استقر معدل نمو يلا. بفضل الإدارة التشغيلية القوية وابتكار المنتجات ، حقق كلا قطاعي الأعمال نموًا مطردًا.

من حيث الربحية ، نظرًا للإنفاق على البحث والتطوير والترويج للمنتجات الجديدة والتركيز المتجدد على اكتساب العملاء ، انخفض هامش ربح يلا بشكل طفيف ولكنه ظل مستقرًا بشكل عام. في الربع الثالث من عام 2022 ، بلغ صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 29.4 مليون دولار أمريكي ، وهو ما يمثل انخفاضًا سنويًا بنسبة 11.5٪ وزيادة ربع سنوية بنسبة 2.7٪. بلغ صافي الهامش غير المطابق لمعايير GAAP 36.7٪ ، وهو ما يمثل انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.9٪ مقارنة بالربع الثاني.

بالنسبة للربع الرابع من عام 2022 ، تتوقع إدارة شركة يلا أن تتراوح الإيرادات بين 70 مليون دولار أمريكي و 76 مليون دولار أمريكي. ويمثل هذا نموًا كبيرًا على أساس سنوي يتراوح بين 3٪ و 12٪ ، حيث بلغت الإيرادات في الربع الرابع من عام 2021 67.6 مليون دولار أمريكي.

دخلت الألعاب القوية مرحلة الاختبار

في النصف الثاني من عام 2021 ، أعلنت شركة يلا عن تأسيس فرعها Yalla Game. يطور قطاع الأعمال ويدير مجموعة من الألعاب المتوسطة والمتشددة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا (MENA). ابتكرت Yalla Game مؤخرًا وأطلقت أول لعبة SLG قوية – Merge Kingdom – وبعد ما يقرب من عام ، وصل التطبيق إلى معلم رئيسي آخر.

تم إطلاق Merge Kingdom الآن في نسختها التجريبية في العديد من دول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا ، وفقًا لما أبرزته إدارة موقع Yalla في تقرير الربع الثالث. في الوقت الحالي ، تعمل Yalla Game بنشاط على جمع آراء المستخدمين وتعديل المنتج لتلبية احتياجات العملاء ، حسبما ذكرت الشركة.

وفي الوقت نفسه ، كشفت إدارة Yalla أن الشركة تخطط لإطلاق لعبتها الثانية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وأنه سيتم الإعلان عن المزيد من التفاصيل بحلول نهاية هذا العام.

بوادر إيجابية لتحقيق الدخل من الألعاب

في عام 2021 ، أطلقت Yalla مجموعة ألعابها غير الرسمية ، بما في ذلك Yalla Parchis و 101 Okey Yalla و Yalla Baloot ، في عشرات البلدان مثل كولومبيا وتركيا والمكسيك. تُظهر هذه المنتجات وعودًا كبيرة لتحقيق الدخل على الرغم من أنها لم تحقق سوى إيرادات محدودة في الوقت الحالي.

في الربع الثالث من عام 2022 ، احتلت يلا بارشيس المرتبة الأولى بين أفضل خمس ألعاب لوحية في 10 دول بما في ذلك كولومبيا والمكسيك وتشيلي وإسبانيا. وفقًا لإدارة Yalla ، قامت الشركة بأنشطة في الربع الثالث لتعزيز اكتساب المستخدمين. بأخذ السوق الإسبانية كمثال ، أطلقت Yalla نشاطًا بعنوان “Tomato Battle” بالإشارة إلى “La Tomatina” – وهو مهرجان إسباني تقليدي يعرض الفاكهة الحمراء. جذبت هذه اللعبة أكثر من 50٪ من المستخدمين النشطين يوميًا وزادت من استهلاك الماس (عملة افتراضية إضافية) على المنصة بأكثر من 20٪.

بالنسبة لـ 101 Okey Yalla ، أضافت Yalla غرفة دردشة مستقلة إلى التطبيق خلال الربع لتلبية احتياجات الدردشة للمستخدمين المحليين. وفقًا لإدارة Yalla ، تحسن عدد المستخدمين الذين يدفعون ونسبة الدفع إلى 101 Okey Yalla بشكل كبير ، في حين زاد إجمالي إيراداتها بنسبة تزيد عن 100٪ مقارنة بالربع السابق.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن Yalla قامت بالعديد من التحسينات على منتجها الرائد ، Yalla Ludo ، لتعزيز ربحية محفظة ألعابها. في الربع الثالث ، أطلقت شركة Yalla بطاقات هدايا التوزيع لـ Yalla Ludo على قنواتها التسويقية ، مما أدى إلى تحسين تسييل المنتجات. وفي الوقت نفسه ، أضافت Yalla التطبيق الصغير Yalla Ludo إلى منتج المراسلة الفورية YallaChat ، والذي يتيح للمستخدمين الوصول الكامل إلى أصول اللعبة وبياناتها في التطبيق.

منصة للنمو في المستقبل

في الربع الثالث من عام 2022 ، بلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAUs) 30.9 مليون ، وهو ما يمثل زيادة سنوية قدرها 19.1٪ وزيادة ربع سنوية قدرها 3.3٪. وقد لوحظ نمو في MAUs لمدة 10 أرباع متتالية. هذه هي المرة الأولى التي تجاوز فيها MAUs في Yalla 30 مليون.

فيما يتعلق بالدفع للمستخدمين ، ركزت Yalla على تحسين معدل تحويل المستخدمين الذين يدفعون منذ عام 2022. وقد زادت نسبة المستخدمين الذين يدفعون إلى المستخدمين الذين لا يدفعون من 30٪ في نهاية عام 2021 إلى 37.4٪ في الربع الثالث من عام 2022 – ومن المتوقع أن يزداد هذا مزيد في المستقبل.

ساهم تطوير الألعاب متوسطة النواة والمتشددة وزيادة تطوير الألعاب العرضية أيضًا في ارتفاع تكاليف Yalla. ارتفعت نفقات البحث والتطوير في “يلا” في الربع الثالث بنسبة 42.2٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في مجال الألعاب غير الرسمية ، زادت شركة Yalla من نفقات المبيعات والتسويق ، مما ساهم في زيادة تكاليف التشغيل. في الربع الثالث ، ارتفعت نفقات المبيعات بنسبة 9٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في حين ارتفعت تكلفة الإيرادات بنسبة 26.3٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

ومن الجدير بالذكر أن مجموعة يلا طورت وضعًا نقديًا جيدًا للغاية مما سيساعد في التوسع في المستقبل. على الرغم من زيادة النفقات ، بلغ النقد والنقد المعادل لشركة يلا 391.2 مليون دولار أمريكي في نهاية الربع الثالث من عام 2022 – وهو ما يمثل نموًا مقارنة بالربع السابق. يعد التدفق النقدي الإيجابي لـ Yalla أحد الأسباب التي جعلتني أولي اهتمامًا وثيقًا للشركة حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة النمو للشركات المحتاجة إلى الاقتراض. يمكن لـ Yalla جني فوائد على ودائع رأس المال.

ملاحظات ختامية

بالنظر إلى ما وراء توقعات النمو المستقبلية ، يبدو السهم جذابًا من حيث القيمة وحدها. لا تبدو منصة الترفيه والشبكات الاجتماعية التي تتمحور حول الصوت باهظة الثمن من خلال العديد من المقاييس. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة 6.01 ، مقابل متوسط ​​القطاع 12.8 ، بينما تبلغ نسبة السعر إلى المبيعات 2.14 ، أعلى من متوسط ​​الصناعة البالغ 1.24. وبالنظر إلى حجم مركزها النقدي الصافي ، لديها نسبة قيمة إلى مبيعات تبلغ 0.72 مقابل متوسط ​​قطاع يبلغ 1.95. بشكل جماعي ، تبدو هذه المقاييس إيجابية.

بالنظر إلى ما ورد أعلاه ، أتوقع أن أرى سعر السهم يرتفع في الأشهر المقبلة نحو 6 دولارات للسهم. وهذا من شأنه أن يجعل نسبة EV / السهم أقرب لتتماشى مع متوسط .