الأموال تخرج من النظام المصرفي
على مدار الأسبوعين الماضيين ، تدفقت السيولة في صناديق أسواق المال الأمريكية بأسرع مقطع منذ اندلاع أزمة فيروس كورونا.
لماذا يهم: إن تدفق الدولارات إلى أموال أسواق المال لحفظها يسلط الضوء على القلق الذي أحدثه انهيار بنك سيليكون فالي في النظام المالي.
حالة اللعب: ذهبت الغالبية العظمى إلى الصناديق التي تستثمر فقط في الأوراق المالية الأكثر أمانًا للحكومة الأمريكية ، مثل سندات الخزانة قصيرة الأجل والقروض الليلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، والمعروفة باسم “اتفاقيات إعادة الشراء العكسية”.
- “هذا يشير إلى أن الودائع المؤسسية تغادر النظام المصرفي الأمريكي ، “كتب محللون في وكالة موديز ، مشيرين إلى الودائع الكبيرة التي تسيطر عليها الشركات والشركات الصغيرة التي لم يتم تأمينها بشكل صريح من قبل مؤسسة التأمين الفيدرالية ، بسبب حجمها.
- لقد بدت مثل هذه الروايات متعثرة بشكل خاص منذ اندلاع الأزمة.
في أثناء: تأتي بعض الأموال النقدية التي تنتقل إلى صناديق أسواق المال أيضًا من مبيعات الأسهم والسندات التي انتعشت وسط التوترات المصرفية.
- على سبيل المثال: تدفقت حوالي 10 مليارات دولار من صناديق الاستثمار المشتركة في الأسهم والسندات في الأسابيع الأخيرة.
ما بين السطور: في حين أن الصناديق المشتركة في سوق المال التي تركز على السندات الحكومية ليست مضمونة بشكل صريح من قبل الحكومة ، يمكن تصور أنها أكثر أمانًا من البنوك ، نظرًا لأنها تستخدم أموال المستثمرين لشراء بعض من أكثرها تصنيفًا وقصيرة الأجل وسهلة الاستخدام. – الاستثمارات التجارية على الأرض.
- القلق بشأن البنوك هو أنها ، مثل بنك وادي السيليكون ، استثمرت في سندات حكومية طويلة الأجل يمكن أن تولد خسائر إذا أُجبرت على البيع للحصول على نقود للمودعين.
- أوه ، والعائدات التي يكسبها المستثمرون لإخفاء الأموال النقدية في صناديق أسواق المال هي في الواقع مرتفعة للغاية – أكثر من 4٪ في بعض الحالات – مقارنة بالودائع المصرفية (تنتج الآن ما يقرب من 0.35٪ ، كما تقول FDIC).
الخط السفلي: كتب محللو جيه بي مورجان في مذكرة الأسبوع الماضي: “لا تقدم صناديق أسواق المال عوائد أعلى فحسب ، بل إنها تبدو أيضًا أكثر أمانًا من الودائع المصرفية غير المؤمنة”.
