الدين العالمي يقترب من مستويات قياسية ، وارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى أزمة تعديل

زاد عبء الدين العالمي بمقدار 8.3 تريليون دولار. في الربع الأول من العام الماضي ، مسجلاً ارتفاعًا قياسيًا قريبًا من 305 تريليون دولار. الدولار حيث يواجه الاقتصاد العالمي “أزمة تعديل” للتشديد السريع للسياسة النقدية من قبل البنوك المركزية ، وفقًا لتقرير مراقب عن كثب من قبل معهد التمويل الدولي (IIF) ، استشهد به CNBC.

وأشار المعهد إلى أن الجمع بين مستويات الديون المرتفعة وأسعار الفائدة المرتفعة يدفع تكاليف خدمة الدين للارتفاع ، مما يثير مخاوف بشأن المديونية في النظام المالي.

كانت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ترفع أسعار الفائدة منذ أكثر من عام في محاولة لترويض التضخم المرتفع. قال بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت سابق من هذا الشهر إنه يرفع سعر الفائدة الرئيسي إلى نطاق مستهدف يتراوح بين 5٪ و 5.25٪ ، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2007.

“الآن بعد أن أصبحت البيئة المالية في أكثر مستوياتها تقييدًا منذ الأزمة المالية في 2008-2009 ، فإن أزمة الائتمان ستؤدي إلى ارتفاع معدلات التخلف عن السداد وتؤدي إلى المزيد من” شركات الزومبي “، التي تصل بالفعل إلى 14٪ من الشركات المدرجة في الولايات المتحدة ،” أشار معهد التمويل الدولي في تقريره الفصلي للديون العالمية الصادر في وقت متأخر من يوم الأربعاء.

كان الارتفاع الحاد في أعباء الديون العالمية في الأشهر الثلاثة حتى نهاية مارس هو ثاني ربع على التوالي من الزيادات بعد ربعين من الانخفاضات الحادة وسط تشديد نقدي قوي العام الماضي. دفعت الشركات غير المالية والقطاع الحكومي الكثير من النمو.

“عند مستوى يقارب 305 تريليون. يبلغ الدين العالمي الآن 45 تريليون دولار. أكثر من مستوى ما قبل الجائحة ومن المتوقع أن يستمر في النمو بسرعة. على الرغم من المخاوف من أزمة ائتمانية محتملة في أعقاب الاضطرابات الأخيرة في قطاعي البنوك الأمريكية والسويسرية ، إلا أن احتياجات الاقتراض الحكومي لا تزال مرتفعة ، “أشار معهد التمويل الدولي.

وقالت المنظمة التي تتخذ من واشنطن مقراً لها إن شيخوخة السكان وارتفاع تكاليف الرعاية الصحية والنقص الكبير في تمويل المناخ يضعون ضغوطاً على الميزانيات العمومية للحكومات. توقع معهد التمويل الدولي أنه من المتوقع أن يرتفع الإنفاق على الدفاع الوطني على المدى المتوسط ​​بسبب التوترات الجيوسياسية المتزايدة ، وقد يؤثر ذلك على الوضع الائتماني للمقترضين من الحكومة والشركات.

وأشار مؤلفو التقرير إلى أنه “إذا استمر هذا الاتجاه ، فسيكون له تداعيات كبيرة على أسواق الديون الدولية ، خاصة إذا ظلت أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول من الوقت”.

وصل إجمالي ديون الاقتصادات الناشئة إلى مستوى قياسي جديد تجاوز 100 تريليون. دولار ، حوالي 250٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، وهذه زيادة مقارنة بـ 75 تريليون دولار. دولار في عام 2019. تعد الصين والمكسيك والبرازيل والهند وتركيا أكبر المساهمين في نمو الديون.

في الأسواق المتقدمة ، سجلت اليابان والولايات المتحدة وفرنسا والمملكة المتحدة أقوى نمو خلال الربع.

لقد كشف التشديد السريع للسياسة النقدية عن أوضاع السيولة الهشة للعديد من البنوك الأمريكية الصغيرة والمتوسطة الحجم ، وأدى إلى سلسلة من حالات الإفلاس وعمليات الإنقاذ في الأشهر الأخيرة. انتشر ذعر السوق الذي أعقب ذلك في النهاية إلى أوروبا وأجبر على البيع الطارئ لعملاق الائتمان السويسري كريدي سويس إلى UBS.

يشير معهد التمويل الدولي إلى أن الشركات واجهت “أزمة تكيف” في ظل “النظام النقدي الجديد”.

“على الرغم من أن إخفاقات البنوك تبدو استثناءً أكثر من كونها نظامية مؤخرًا ، وأن المؤسسات المالية الأمريكية لديها ديون أقل بكثير (78٪ من الناتج المحلي الإجمالي) مما كانت عليه قبل أزمة 2007-2008 (110٪ في عام 2006) ، تسببت المخاوف من العدوى في عمليات سحب كبيرة للودائع من الولايات المتحدة. البنوك الإقليمية ، “يلاحظ IIF.

وقال التقرير “بالنظر إلى الدور المركزي للبنوك الإقليمية في الوساطة الائتمانية الأمريكية ، فإن المخاوف بشأن مراكز السيولة لديها قد تؤدي إلى انكماش حاد في الإقراض لبعض القطاعات”.

يمكن أن تضرب أزمة الائتمان الشركات الصغيرة على وجه الخصوص وتؤدي إلى مستوى أعلى من التخلف عن السداد والمزيد من “أعمال الزومبي”.

شركات الزومبي هي شركات لديها أرباح كافية للسماح لها بمواصلة العمل ودفع الفائدة على ديونها ، ولكن ليس لسداد الديون ، مما يعني أن الأموال المتولدة تذهب على الفور لسداد الديون. وبالتالي ، فإن الشركة “ليست ميتة ولا حية”.

ويشير مؤلفو التقرير إلى أنه “نقدر أن حوالي 14٪ من الشركات الأمريكية يمكن اعتبارها كائنات زومبية ، مع حصة كبيرة في قطاعي الرعاية الصحية وتكنولوجيا المعلومات”.