حرب الشرق الأوسط: هكذا يمكن أن يؤثر الصراع على سعر الذهب

• أسعار الذهب تستفيد من حرب إسرائيل
• يفر المستثمرون إلى الملاذات الآمنة في مواجهة المخاطر الجيوسياسية الجديدة
• قد تكون الزيادة في أسعار الذهب قصيرة الأجل فقط، ولا يتوقع ارتفاعًا جديدًا على الإطلاق

وصلت أسعار الذهب مؤخرا إلى أعلى مستوى لها منذ أواخر سبتمبر ردا على الحرب في الشرق الأوسط. منذ الهجوم المفاجئ الذي شنته حماس على إسرائيل في 7 أكتوبر 2023، ارتفع سعر المعدن النفيس الأصفر مؤقتًا بنحو 8 بالمائة ليصل إلى 1980 دولارًا أمريكيًا (اعتبارًا من 20 أكتوبر 2023)، وفي الأسبوع الماضي ارتفع سعر الذهب بنسبة 5.2 بالمائة حتى سجل أفضل أسبوع منذ مارس. وسعى المستثمرون بشكل متزايد إلى الحصول على ملاذ آمن، خاصة قبل عطلة نهاية الأسبوع، حيث كانت هناك مخاوف من تصاعد الصراع بين إسرائيل وحماس. وبالتالي، شهد سعر الذهب تحولا بسبب المخاطر الجيوسياسية الجديدة، بعد أن انخفض بشكل كبير في السابق بين نهاية سبتمبر وبداية أكتوبر بسبب ارتفاع أسعار الفائدة في أسواق رأس المال.

خبراء: حرب إسرائيل سيئة للعالم لكنها مفيدة للذهب

وعلقت رانيا جول من منصة التداول قائلة: “يفر المستثمرون إلى الملاذات الآمنة في أوقات عدم اليقين الجيوسياسي”، كما يمكن إعادة ترتيب الذهب. ومن الممكن أن يؤدي الهجوم البري الذي خططت له إسرائيل في غزة إلى مزيد من التصعيد للصراع.

كما قال خبراء آخرون للموقع الأمريكي إن الحرب في الشرق الأوسط كانت “أخبارًا سيئة للعالم، وبطريقة حلوة ومرّة نموذجية، أخبارًا جيدة لثيران الذهب”. وقال ديفيد راسل، الرئيس التنفيذي لشركة GoldCore لتجارة الذهب، بحسب “MarketWatch”: “الذهب يستجيب بشكل جيد لحالة عدم اليقين، وهذا وضع غير مؤكد للغاية”. وهو يفترض أن عدم الاستقرار في الشرق الأوسط لن يتم حله بسرعة أو بسهولة، وبالتالي فهو يستعد لوقت غير مؤكد على المدى الطويل. ومع ذلك، قال راسل إن الذهب “أصل آمن لأنه لا يعتمد على أي شخص، وبالتالي سيحقق أداء جيدا في ظل هذه الخلفية”. وأشار أيضًا إلى أن الحروب غالبًا ما يتم تمويلها بمساعدة المطبعة. ومع ذلك، فإن هذا يشجع على ارتفاع التضخم، وهو ما سيكون مفيدًا أيضًا للمعدن الثمين.

ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يضعوا آمالهم مرتفعة للغاية بالنسبة لسعر الذهب

كما صنف برين لوندين، الذي ينشر نشرة إخبارية عن الذهب، الاندفاع نحو الذهب قبل نهاية الأسبوع الماضي باعتباره “حدثًا كلاسيكيًا للملاذ الآمن”. ومع ذلك، فقد حذر مستثمري الذهب من رفع آمالهم أكثر من اللازم. وقال، وفقًا لموقع MarketWatch: “كما يعلم المستثمرون ذوو الخبرة في هذا القطاع جيدًا، فإن أسعار الذهب ترتفع عادةً خلال الأحداث الجيوسياسية من هذا النوع، ثم تنخفض على الفور (أو تنخفض) بمجرد أن تهدأ الأمور”. في الواقع، ارتفع سعر المعدن الثمين الأصفر بشكل حاد في البداية في بداية عام 2022 مع بداية الحرب الأوكرانية، لكنه انخفض بعد ذلك مرة أخرى وبحلول الصيف انخفض إلى ما دون المستوى الذي كان عليه في الأسابيع التي سبقت البداية. من الهجوم الروسي.

كما حذر ماثيو ميلر، كبير محللي الأسهم في CFRA Research، المستثمرين من توقع ارتفاعات جديدة في أسعار الذهب وسط الحرب في الشرق الأوسط. وقال ميلر، وفقًا لموقع MarketWatch، إنه من غير المرجح أن يرتفع سعر المعدن الثمين فوق 2000 دولار للأونصة لفترة طويلة من الزمن أو يصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق على المدى القصير. وبدلاً من ذلك، من المرجح أن يظل الذهب في البداية في نطاق يتراوح بين 1800 دولار و2000 دولار. وأشار إلى ارتفاع عائدات السندات الأمريكية كسبب لهذه التوقعات، والتي من شأنها أن توفر أيضًا فرصًا استثمارية مقنعة كملاذ آمن.

يعتمد الارتفاع المحتمل لسعر الذهب على سلوك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

ومع ذلك، هناك سيناريو واحد يتوقع فيه كل من ميلر ولوندين سوقًا صاعدة جديدة للذهب: عندما يدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي المرحلة التالية من سياسة أسعار الفائدة ويخفض أسعار الفائدة مرة أخرى. ووفقاً لنودين، ربما يستخدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حرب إسرائيل كفرصة مرحب بها لتعليق المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة أو تنفيذ تحول كامل في السياسة النقدية وبالتالي إثارة ارتفاع جديد للذهب. وكتب لوندين، وفقًا لموقع MarketWatch: “إذا أدى هذا الحدث الجيوسياسي إلى تغيير السياسة النقدية، فإنه سيوفر الوقود لدفع هذا الارتفاع في المعادن إلى أبعد من ذلك بكثير”.

في الأسابيع التي سبقت هجوم حماس على إسرائيل، تعرض سعر الذهب لضغوط كبيرة بسبب إجراءات مكافحة التضخم التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي وما نتج عنها من ارتفاع في عائدات السندات، لأن عائدات السندات المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، وهو ما لا يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة. دفع الفائدة. وعلى العكس من ذلك، فإن انخفاض أسعار الفائدة أكثر إيجابية بالنسبة للمعدن الثمين.