طلب البنك المركزي على الذهب يسجل ارتفاعاً قياسياً في الربع الأول

• في الأشهر الثلاثة الأولى من العام ، زادت البنوك المركزية الاحتياطيات العالمية من المعدن الثمين بمقدار 228 طنًا.
• هذا هو أعلى معدل شراء تم تسجيله في الربع الأول منذ عقدين.
• عززت الاضطرابات المصرفية في الولايات المتحدة من ارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف من الركود استثمارات الذهب.
• تتوقع JPMorgan أن المستثمرين سيحولون أعينهم هذا العام إلى استثمارات الذهب والتكنولوجيا.

وصل الطلب على الذهب بين البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى مستويات قياسية في الربع الأول من العام حيث يرى المستثمرون صورة مختلطة على مستوى العالم ، وفقًا لتقرير صدر هذا الأسبوع عن مجلس الذهب العالمي.

تجاوزت أسعار المعدن الثمين حاجز 2000 دولار للأونصة ، وتشير التقديرات إلى أنها قد تصل إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق نتيجة حالة عدم اليقين السائدة بشأن أداء الاقتصاد العالمي هذا العام.

سيكون هذا ممكنا بعد الماضي ارتفاع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (0.25٪). من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والمشكلات الإضافية التي يمكن أن تبتلع القطاع المصرفي الأمريكي.

يعتقد محللو السوق أنه من المحتمل حدوث توقف مؤقت في زيادات أسعار الفائدة المعيارية قريبًا. إذا كان الأمر كذلك ، فسيتم دفع المستثمرين لتعزيز مراكزهم في الذهب والتكنولوجيا ، وفقًا لـ JPMorgan.

بدأ استمرار الاتجاه في عام 2022

في تقريرها ربع السنوي يوم الجمعة ، اتجاهات الطلب على الذهب من WGC، أشار إلى أن الطلب على الذهب (لا يشمل السوق خارج البورصة) انخفض بنسبة 13٪ خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام مقارنة بنفس الفترة من عام 2022.

لكن صعود العام الماضي كان نتيجة مباشرة للغزو الروسي لأوكرانيا. تخلص المستثمرون من الأصول الخطرة ولجأوا إلى الذهب. منذ ذلك الحين نما الطلب الإجمالي على الذهب بنسبة 1٪ بسبب انتعاش السوق.

من يناير إلى مارس ، أضافت البنوك المركزية 228 طنًا أخرى إلى احتياطياتها الدولية. هذا هو أكبر معدل تراكم للذهب في الربع الأول منذ عام 2000 عندما بدأ الاحتفاظ بهذه الإحصائيات. ومع ذلك ، فإن هذا المعدل أقل من الفصول الأخيرة.

أوضحت لويز ستريت ، كبيرة محللي السوق في مجلس الذهب العالمي ، أن الزيادة في احتياطيات الذهب هي استمرار لاتجاه الشراء الذي شهدته البنوك المركزية العام الماضي.

قال ستريت لشبكة CNBC: “إن قمة شجرة الذهب من حيث سبب دعمه من قبل مؤسسات الصناعة الرسمية هي دائمًا أشياء مثل دورها كأصل تنويع”.

وأضاف أنه يتم رصد مخزون قيم للذهب “على المدى الطويل ، ولكن بشكل متزايد في العامين الماضيين ، رأينا مدى الأهمية التي يعلقونها على أدائه في أوقات الأزمات”.

مع ذلك ، يتوقع مجلس الذهب العالمي أن يتراجع الطلب على المعدن النفيس في الأشهر التالية من العام. رغم أنه حذر من أن المشتريات السابقة كانت مركزة في الأسواق النامية. الآن يتزايد الطلب في أكثر المراكز المالية تطوراً في العالم.

JPMorgan: يختار المستثمرون الذهب والتكنولوجيا

يعتقد البنك الأمريكي أنه وسط مخاوف الركود في الاقتصاد الأمريكي ، من المرجح أن يتجه المستثمرون إلى أسهم الذهب والتكنولوجيا. الذهب هو أحد الأصول التي خدم تاريخيا كحماية للمستثمرين والدول.

في ملاحظة ، سيراهن المحللون الاستراتيجيون في JPMorgan Chase & Co على أن التداول “طويل الأمد” سوف يراهن أكثر على الذهب ، بالإضافة إلى نمو أسهم شركات التكنولوجيا والعملات (قصير بالدولار الأمريكي).

أضاف الاستراتيجيون مثل Nikolaos Panigirtzoglou و Mika Inkinen أن خيار الاستثمار هذا لا ينطوي على أرباح كبيرة ، حيث يوجد حاليًا منحنى عائد مقلوب للغاية.

وقالوا: “أدت الأزمة المصرفية الأمريكية إلى زيادة الطلب على الذهب كمؤشر على انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية ، فضلاً عن التحوط ضد” سيناريو كارثي “.

بالنسبة إلى JPMorgan ، يبدو أن مسألة المدة الطويلة هي جزء من إجماع المستثمرين والمحللين في الأشهر الأخيرة. وأشاروا إلى أن هذا النوع من العمليات يبدو “جذابًا نسبيًا” لأن عيوبه محدودة في حالة حدوث ركود اقتصادي معتدل في الولايات المتحدة ، ومع ذلك ، إذا حدث ركود أعمق ، فستكون المكاسب أكبر.