كيف يمكن للأزمة المصرفية أن تنتشر في الاقتصاد

يبدو أن النظام المصرفي الأمريكي مستقر ، في الوقت الحالي ، في أعقاب الإجراءات الحكومية غير العادية لتجنب كارثة شاملة بعد فشل بنك وادي السيليكون.

نعم ولكن: يتوقع الاقتصاديون في وول ستريت ومجلس الاحتياطي الفيدرالي على نحو متزايد استمرار تداعيات هذا الانهيار في الأشهر المقبلة ، حيث تتراجع البنوك الإقليمية والمحلية عن نشاط الإقراض.

لماذا يهم: الاقتصاد يعمل على الائتمان والقروض. إذا تباطأ هذا النشاط أو توقف ، فستكون هناك تأثيرات دومينو على التوظيف والإنفاق وغير ذلك – لا سيما إذا اضطرت البنوك التي تعد أكثر المقرضين نشاطا للشركات الصغيرة والمتوسطة إلى تقليص الإنفاق.

الخلفية: قبل أن تبدأ الاضطرابات المصرفية في الأسابيع الأخيرة ، كانت البنوك تشدد بالفعل على الإقراض.

• أظهر مسح ربع سنوي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي لمسؤولي القروض أن 40٪ صافية أفادت عن معايير أكثر صرامة للقروض للشركات في الربع الأخير من العام الماضي. باستثناء بداية الوباء ، هذه هي أعلى نسبة تقول ذلك منذ عام 2009.

الصورة الكبيرة: تواجه البنوك مخاطر مشكلة ذات شقين. لسوء الحظ ، هذه هي الأصول والخصوم.

• وهذا يعني أن شروط الائتمان يمكن أن تتشدد لأن الناس يسحبون الودائع المصرفية (وهي التزامات) وبسبب المزيد من الخسائر في القروض والأوراق المالية (الأصول).

حالة اللعب: انخفض إجمالي الودائع المصرفية منذ ما يقرب من عام – إلى 17.6 تريليون دولار الأسبوع الماضي من 18.1 تريليون دولار في أبريل الماضي – حيث يحول الأمريكيون الأموال من الحسابات المصرفية التي لا تدفع فائدة تذكر إلى أدوات الادخار ذات العوائد المرتفعة ، مثل سندات الخزانة وصناديق الاستثمار في أسواق المال.

• إذا تسارع ذلك بسبب مخاوف بشأن سلامة الودائع ، فسيؤدي ذلك إلى قيام البنوك المتضررة بتقليص جانب الأصول في ميزانيتها العمومية ، في الغالب عن طريق تقديم قروض أقل.
• إن التحول عن البنوك الصغيرة نحو البنوك الأكبر يترك الأرقام الإجمالية ثابتة ، لكنه سيظل يقيد توافر الائتمان لأنواع الشركات الصغيرة والمستثمرين العقاريين الذين يعتمدون على البنوك المجتمعية.

ماذا يقولون: تقول كاثي بوستانسيك ، كبيرة الاقتصاديين في نيشن وايد: “قد تقول البنوك بشكل أساسي ،” لا يمكننا تقديم هذا العدد من القروض “لأنها تخشى ألا يكون لديها سيولة كافية لدفع الودائع”.

• قد تشعر البنوك بالقلق أيضًا من أنه بعد الأزمة المصرفية ، قد يدقق المنظمون والمشرفون عليها عن كثب ، مما يجعلها أكثر حذراً من توسيع ميزانياتها العمومية.

ما بين السطور: ستواجه الشركات وقتًا أكثر صعوبة في الوصول إلى الأموال النقدية اللازمة لتوظيف المزيد من العمال أو الإنفاق على المعدات الجديدة اللازمة لتوسيع نطاق الأعمال. قد يواجه المستهلكون أيضًا صعوبة أكبر في الحصول على قرض.

• على نطاق واسع بما فيه الكفاية ، من شأنه أن يمتد إلى سوق العمل وطلب المستهلكين ، وبالتالي قد يساعد في تهدئة مكاسب الأسعار.

الخط السفلي: ومع ذلك ، لا أحد يعرف حجم أزمة الائتمان المقبلة وإلى أي مدى ستعوق النشاط الاقتصادي.

• يقول الاقتصاديون في Goldman Sachs أن الإقراض الأكثر تشددًا سيؤدي إلى تراجع بمقدار نصف نقطة مئوية عن النمو في الولايات المتحدة خلال عامه.
• لكن الاقتصاديين هناك يحذرون من أن العائق قد يكون أكبر ، “لا سيما في حالة حدوث المزيد من الإخفاقات المصرفية ، أو التغييرات التنظيمية الهامة ، أو استمرار تدفقات الودائع الخارجة التي تزيد من حساسية الإقراض لرأس المال المصرفي”.