لماذا تعتبر رفع أسعار الفائدة الأمريكية أمرًا حيويًا للغاية بالنسبة للاقتصاد العالمي؟

ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة يمكن أن تساعد أي اقتصاد على تجنب فائض الإنتاج وفقاعات الأصول التي تغذيها الديون الرخيصة. في حين أن الشاغل الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو الاقتصاد الأمريكي ، فإنه سيتطلع أيضًا إلى التأثير الذي ستحدثه زيادة أسعار الفائدة على التجارة الخارجية ، وعلى أسواق الائتمان والسلع العالمية. نظرًا لأن الولايات المتحدة لديها أكبر اقتصاد ، فإن كل حركة اقتصادية تقوم بها الولايات المتحدة لها تأثيرات فورية على الأسواق في جميع أنحاء العالم.

رفع الأسعار في الولايات المتحدة للمرة الخامسة ، والمزيد لمتابعة

رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية أخرى إلى نطاق من 3 في المائة إلى 3.25 في المائة ، وهو أعلى معدل منذ أوائل عام 2008. وكان هذا هو رفع سعر الفائدة الخامس والأخير المتوقع لهذا العام. ومع ذلك ، فإن معركة مكافحة التضخم لا تنتهي عند هذا الحد. من المتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 4.6 في المائة في عام 2023 قبل أن يوقف البنك المركزي حربه ضد التضخم المتصاعد ، وفقًا لمتوسط ​​توقعاته الصادرة يوم الأربعاء. أظهر متوسط ​​التوقعات أيضًا أن مسؤولي البنك المركزي يتوقعون رفع أسعار الفائدة إلى 4.4 في المائة بحلول نهاية عام 2022.قال برودي دن: “في الوقت الحالي ، هناك تكهنات ، في جميع أنحاء العالم ، حول ما إذا كانت الولايات المتحدة على وشك رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر أم لا – ومع وجود مؤشرات تشير إلى زيادة أخرى في الأسعار ، هناك مخاوف بشأن تأثيرات التموج في جميع أنحاء العالم”. ، مدير استثمار في شركة استشارات أصول مقرها الإمارات. مع بقاء اجتماعين فقط للسياسة في السنة التقويمية ، من المحتمل أن يقوم البنك المركزي برفع سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى قبل نهاية العام. من المتوقع أن تؤدي سلسلة الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة إلى تباطؤ الاقتصاد. أظهر الاحتياطي الفيدرالي أنه من المتوقع أن ينخفض ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 0.2 في المائة فقط لعام 2022.

كيف تساعد زيادة أسعار الفائدة في خفض التضخم

مع التشديد العنيف ، من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم ، الذي يقاس بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلى 5.4 في المائة هذا العام. وبلغ المقياس 6.3 في المائة في آب (أغسطس). يرى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن التضخم يتراجع في النهاية إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة بحلول عام 2025. إن أهم أدوات بنك الاحتياطي الفيدرالي للتحكم في التضخم هي قدرته على التأثير في أسعار الفائدة. يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يرفع أو يخفض المعدل الذي يتم عنده إطلاق الأموال الفيدرالية النادرة في الاقتصاد ، بناءً على المتطلبات. يؤثر السعر على المبلغ الذي تدفعه البنوك للاقتراض ، وينتقل إلى الشركات والأسر من هناك. تساعد المعدلات المنخفضة على تعزيز الاقتصاد من خلال جعل الاستثمار في مشاريع جديدة أو تعيين موظفين أو الحصول على قرض لشراء سلع باهظة الثمن مثل المنازل أو السيارات أرخص بالنسبة للشركات والأسر. تعمل المعدلات المرتفعة على عكس ذلك ، وهي مصممة لإبطاء الاقتصاد عن طريق كبح طلب المستهلكين. يحدث التضخم عندما يكون هناك عدم تطابق بين العرض والطلب في الاقتصاد. أثناء الوباء ، على سبيل المثال ، أراد الكثيرون شراء سيارات لا تستطيع المصانع مواكبتها. تم تخفيض تصنيف العائلات إلى منازل أكثر ملائمة للميزانية ، ولكن لم يكن هناك ما يكفي منها. لذلك ارتفعت أسعار السيارات والمنازل. في حين أن الارتفاع في تكلفة المعيشة هو علامة على أن الاقتصاد ينمو ، إذا كان الاقتصاد ينمو بسرعة كبيرة ، فإن الأسعار ترتفع بشكل أسرع من الأجور ، فإن الحكومة ستضطر إلى رفع أسعار الفائدة. هذا لا يشجع على الاقتراض ويشجع على الادخار ، مما يؤدي إلى إبطاء الاقتصاد – وتقليل التضخم.

لماذا تحرك أسعار الفائدة الأمريكية الاقتصاد العالمي؟ في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008 ، نفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي سنوات من التيسير النقدي لتحفيز الانتعاش الاقتصادي ، وخفض المعدلات إلى ما يقرب من الصفر ، حيث بقيت على مدى السنوات الست المقبلة. وكرر التاريخ نفسه مع الأزمة الصحية التي سببها جائحة COVID-19. المنطق وراء ذلك بسيط. إنه ببساطة لتحفيز الاستثمارات ، جنبًا إلى جنب مع الإنفاق الاستهلاكي ، وإخراج الاقتصاد من الركود. في السنوات التي تلت ذلك ، بدأ الاقتصاد في التعافي ، ونتيجة لذلك ، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وأضاف دان: “تاريخيًا ، سار ارتفاع أسعار الفائدة جنبًا إلى جنب مع ارتفاع الدولار الأمريكي ، ونتيجة لذلك ، فإن العديد من العملات الأخرى المرتبطة بالدولار”. “وهذا بدوره يؤثر على الجوانب الاقتصادية محليًا وحول العالم – سوق الائتمان والسلع والأسهم والاستثمارات.” “وفي أجزاء كثيرة من العالم ، يُستخدم الدولار الأمريكي كمعيار للنمو الاقتصادي الحالي والمستقبلي. في البلدان المتقدمة ، يُنظر إلى الدولار القوي في ضوء إيجابي. ومع ذلك ، بالنسبة للاقتصادات الناشئة ، فإن العلاقة المشتركة ليست مباشرة. ”

تاريخيًا ، سار ارتفاع أسعار الفائدة جنبًا إلى جنب مع ارتفاع الدولار الأمريكي ، ونتيجة لذلك عدة عملات أخرى المرتبطة بالدولار

– برودي دن

كيف تؤثر أسعار الفائدة الأمريكية على الائتمان والسلع والتجارة يمكن أن يُعزى الخوف من ارتفاع أسعار الفائدة وما ينتج عن ذلك من انكماش في الائتمان وعرض النقود إلى الكيفية التي يؤدي بها ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض المعروض النقدي وارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه ، تتعاقد أسواق الإقراض والائتمان. مع زيادة أسعار الفائدة ، تزداد تكلفة الائتمان أيضًا. من القروض المصرفية إلى الرهون العقارية ، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة. وبالتالي ، فإن زيادة تكلفة رأس المال يمكن أن تعيق الاستهلاك والتصنيع والإنتاج. يتم تسعير النفط والذهب والقطن والسلع العالمية الأخرى بالدولار الأمريكي ، وستؤدي العملة القوية بعد زيادة أسعار الفائدة إلى زيادة أسعار السلع لأصحاب العملات الأخرى بغير الدولار. الاقتصادات التي تعتمد بشكل أساسي على إنتاج السلع ووفرة الموارد الطبيعية ستكون أسوأ حالًا. مع انخفاض قيمة منتجات الصناعة الرئيسية ، ستتقلص التدفقات الائتمانية المتاحة. على الرغم من الطرق التي تؤثر بها أسعار الفائدة الأمريكية سلبًا على الاقتصاد العالمي ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يفيد التجارة الخارجية. من المفترض أن يؤدي الدولار الأقوى الذي سيصاحب زيادة الأسعار إلى زيادة الطلب الأمريكي على المنتجات في جميع أنحاء العالم ، مما يؤدي إلى زيادة أرباح الشركات للشركات المحلية والأجنبية على حدٍ سواء. لأن التقلبات في سوق الأوراق المالية تعكس المعتقدات حول ما إذا كانت الصناعات تنمو أو تتقلص ، فإن ارتفاع الأرباح الناتج سيؤدي إلى ارتفاع سوق الأسهم.