يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي محادثات قد تبشر بنهاية رفع أسعار الفائدة

يعتقد العديد من الاقتصاديين أنه إذا رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أعلى بكثير ، فإنه سيدفع الولايات المتحدة إلى الركود. (الصورة: رويترز)

افتتح مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الثلاثاء اجتماعه لمدة يومين لتقرير ما إذا كان سيرفع سعر الإقراض القياسي للمرة العاشرة – وربما النهائية – لمعالجة ارتفاع الأسعار.

كان بنك الاحتياطي الفيدرالي في حملة شرسة من زيادات أسعار الفائدة منذ مارس من العام الماضي ، حيث رفع أسعار الفائدة بسرعة للمساعدة في استهداف التضخم ، الذي لا يزال مرتفعا بعناد عند 5٪ ، وهو أعلى بكثير من هدفه طويل الأجل عند 2٪.

مع توقع على نطاق واسع أن ترفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة الأساسي بمقدار ربع نقطة أخرى يوم الأربعاء ، سيبحث المحللون عن أي “مراجعات للتوجيهات المستقبلية في بيانها” كتب كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك جولدمان ساكس ديفيد ميركل في ملاحظة حديثة للعملاء.

وقال: “نتوقع أن تشير اللجنة إلى أنها تتوقع التوقف في يونيو لكنها تحتفظ بميل للصقور ، وتتوقف في وقت أبكر مما كان متصورًا في البداية ، لأن ضغوط البنوك من المرجح أن تتسبب في تشديد الائتمان”.

يرى متداولو العقود الآجلة أيضًا فرصة تزيد عن 95٪ بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء ، وفقًا لمجموعة CME.

مثل هذه الخطوة سترفع سعر الفائدة إلى ما بين 5٪ و 5.25٪ – أعلى مستوى له منذ ما قبل الأزمة المالية العالمية.

لا يزال الشك قائما

مثل قرار معدل الفائدة السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، ينعقد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع بعد فترة وجيزة من واحدة من أكبر إخفاقات البنوك في التاريخ الأمريكي.

يتصدر فشل فيرست ريبابليك يوم الاثنين الانهيار الدراماتيكي لبنك وادي السيليكون (SVB) في قائمة لا تحسد عليها من أكبر الإخفاقات المصرفية التجارية في تاريخ الولايات المتحدة.

في مارس ، أوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر ، واختار بدلاً من ذلك زيادة ربع نقطة وسط أزمة مصرفية أطلقها العنان لانهيار SVB.

لم يرسل فشل فيرست ريبابليك نفس الصدمات في جميع أنحاء الأسواق المالية – على الرغم من بعض التقلبات في أسهم البنوك الإقليمية – ولا يزال معظم المحللين يتوقعون أن يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي قدمًا في زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء.

وافقت JPMorgan على شراء First Republic من المنظمين الفيدراليين في صفقة أُعلن عنها في الساعات الأولى من صباح يوم الاثنين.

قال جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لبنك جي بي مورجان بعد وقت قصير من الإعلان عن الصفقة: “أعتقد أن هذا سيؤدي إلى استقرار النظام ، وهو أمر جيد”.

وفقًا لبعض المحللين ، فإن احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإعطاء توجيهات صارمة بشأن توقف مؤقت في المستقبل بعيد كل البعد عن كونه صفقة منتهية.

كتب الاقتصاديون في دويتشه بنك في مذكرة حديثة إلى العملاء: “مع استمرار ارتفاع التضخم بعناد ، نتوقع أن تحافظ اللجنة على تحيز شديد وتكرار اللغة من مارس”.