يتراجع الدولار مع انهيار البنوك الأمريكية مما جعل الأسواق تراهن على عدم رفع الاحتياطي الفيدرالي

تراجع الدولار بالقرب من أدنى مستوياته في عدة أسابيع يوم الثلاثاء مع مخاوف من حدوث أزمة نظامية أوسع في أعقاب انهيار مقرض أمريكي يركز على التكنولوجيا مما دفع المتداولين إلى التكهن بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف دورة رفع أسعار الفائدة.

استمرت توترات السوق في تحديد النغمة لليوم الثاني على التوالي للتداول في أعقاب الانهيار المفاجئ لبنك وادي السيليكون (SVB) و بنك التوقيع (NASDAQ 🙂 ، على الرغم من تعهد الرئيس الأمريكي جو بايدن يوم الاثنين باتخاذ إجراءات لضمان سلامة النظام المصرفي الأمريكي.

خلال عطلة نهاية الأسبوع ، أطلقت السلطات الأمريكية إجراءات طارئة لتعزيز الثقة المصرفية.

دفعت التداعيات المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على مدى استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، مما أدى إلى ارتفاع حاد في العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي وتراجع الدولار الأمريكي.

كان الدولار يتكبد خسائر عميقة من الجلسة السابقة في التعاملات الآسيوية المبكرة ، وكان آخر ارتفاع هامشي مقابل الين الياباني عند 133.42 ، بعد أن انخفض بنسبة 1.4٪ يوم الاثنين.

وبالمثل ، انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.19٪ إلى 1.2159 دولار ، على الرغم من بقائه بالقرب من ذروة شهر واحد عند 1.2200 دولار التي سجلها في الجلسة السابقة. وهبط اليورو بنسبة 0.09٪ إلى 1.0719 دولار ، لكنه لم يكن بعيدًا عن أعلى مستوى له في شهر يوم الاثنين عند 1.07485 دولار.

سلط انهيار SVB – أكبر فشل مصرفي منذ الأزمة المالية لعام 2008 – الضوء على ما إذا كانت زيادات بنك الاحتياطي الفيدرالي ، التي رفعت معدلات الفائدة من ما يقرب من الصفر في المائة قبل عام إلى أكثر من 4.5 في المائة في الوقت الحالي ، قد كشفت عن شقوق بين اللاعبين الرئيسيين في واحدة من أكبر القطاعات المصرفية في العالم وأكثرها ترابطا.

قال رودريجو كاتريل ، كبير محللي العملات في National Australia Bank (OTC :): “أزمة SVB تسلط الضوء على حقيقة أنه … عندما ترفع أسعار الفائدة كثيرًا ، عادة ما تكتشف أن هناك عددًا قليلاً من الأشخاص يسبحون عراة”.

“وهذه الحجة لا تنطبق فقط على الولايات المتحدة ، ولكن في جميع أنحاء العالم … بغض النظر عن حقيقة أن السلطات في الولايات المتحدة قد قدمت ضمانًا أمنيًا بأن المودعين سيكونون على ما يرام ، لا يعرف المستثمرون ما إذا كانوا سيذهبون إلى كن على ما يرام ، وبالتالي فإنهم يركضون نحو الباب “.

يُظهر تسعير السوق الآن فرصة بنسبة 31٪ في أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة معلقة في اجتماع سياسته الأسبوع المقبل ، مع توقع تخفيضات في أسعار الفائدة في وقت مبكر من يونيو وحتى نهاية العام.

كان رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والتوقعات بشأن إلى أي مدى يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة الأمريكية دافعًا كبيرًا لارتفاع الدولار.

مقابل سلة من العملات ، ارتفع المؤشر بنسبة 0.09٪ إلى 103.77 ، بعد انخفاضه بنسبة 0.9٪ يوم الإثنين ، ووصل إلى أدنى مستوى له في شهر واحد عند 103.47.

وهبط المؤشر 0.29٪ إلى 0.6648 دولار ، عاكسا بعض قفزته 1.3٪ في الجلسة السابقة ، بينما انخفض 0.18٪ ليقف عند 0.6209 دولار ، بعد أن ارتفع بالمثل 1.4٪ يوم الاثنين.

من المقرر صدور تقرير التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة في وقت لاحق من يوم الثلاثاء ، مما قد يزيد من معضلة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن ما إذا كان يجب أن يظل على مسار رفع أسعار الفائدة لترويض ضغوط الأسعار المستمرة ، أو التراجع عن تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر لمنح النظام المصرفي بعض مساحة التنفس.

قال محللو Goldman Sachs (NYSE: NYSE) يوم الأحد أنهم لم يعودوا يتوقعون أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة في اجتماعه في 22 مارس في ضوء الضغط الأخير.

قال إريك فانريس ، مدير محفظة في إريك ستوردزا إنفستمنتس: “بدلاً من المضي في المزيد من التشديد النقدي … يجد الاحتياطي الفيدرالي نفسه في مأزق رهيب”. “من المحتمل جدًا ألا تكون هناك زيادة بمقدار 50 نقطة أساس في الأموال الفيدرالية في 22 مارس.

“على المدى الطويل ، يجب أن تقضي الهزات في النظام المصرفي الأمريكي في الأيام الأخيرة على السياسة النقدية المقيدة للاحتياطي الفيدرالي المتمثلة في رفع أسعار الفائدة بشكل كبير.”