يتوقع البنك المركزي الأوروبي تباطؤ أسواق الأسهم الأوروبية

بعد بداية جيدة لأسواق الأسهم الأوروبية في أعقاب الانهيارات المرتبطة بالذعر في بنك كريدي سويس ، تتباطأ الأسواق: تباطأ Piazza Affari (+ 0.7٪) مع القوائم الأوروبية الأخرى بسبب المرور السلبي للعقود الآجلة الأمريكية. ارتفع فرانكفورت وباريس بنسبة 0.4٪ ، ولندن أكثر بقليل (+ 0.48٪) بينما مكاسب زيورخ 0.53٪ ، حيث خفض Credit Suisse (+ 17٪) الدفعة الأولية حتى لو كانت مقايضات سداد الديون على ديون البنك وحتى الفرنك السويسري يتعافى بفضل مناشدة المعهد لمساعدة البنك المركزي السويسري (SNB).

في انتظار قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة، ارتفعت العوائد على السندات الحكومية مرة أخرى مع انتشار Btp Bund عند 193.8 نقطة (العائد على السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات عند 4.2٪). في غضون ذلك ، حاول أن ترتد الزيت. في غضون ذلك ، لا تعلق المفوضية الأوروبية على التحركات اليومية للسوق ، لكنها تعلن أن التطورات في القطاع المصرفي في الاتحاد الأوروبي تتم متابعتها عن كثب ، بالاتصال مع السلطات الأوروبية والوطنية المختصة المسؤولة عن الإشراف المصرفي.

أما بالنسبة للبنك المركزي الأوروبيمن المتوقع المزيد من الحذر من فرانكفورت بالنظر إلى عدم الاستقرار المنتشر والمستمر في حالة تصاعد قضية Credit Suisse. لكن المؤسسة المركزية ضيقة أيضًا على جبهة أخرى: لا يزال التضخم مرتفعًا ، وانتشر إلى الاقتصاد بأكمله ولا يمكننا المخاطرة بتخفيف قبضتنا الآن عن طريق إرسال رسائل أقل حسماً.

حتى لو لم يكن هناك خوف حقيقي من العدوى ، لأن الإشراف الفردي على مدى سنوات يحمي الأوروبيين من نقاط ضعف الآخرين ، لا يمكن استبعاد خطر انتشار عدم الثقة وهروب المستثمرين تمامًا. لهذا السبب ، سيتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يتعامل بخفة ، وبقيامه بذلك ، فإنه سيقترب بالضرورة من طلبات الحمائم في مجلس الإدارة الذين كانوا يطالبون بمسار أكثر ليونة في التضييق النقدي منذ شهور.

لكن ارتفاعًا بمقدار 25 نقطة ، وفقًا للعديد من المحللين ، قد يرسل أيضًا إشارة معاكسة للإشارة المرغوبة: فبدلاً من الطمأنينة ، قد يخون الخوف وعدم الثقة الكامنين في استقرار النظام المالي الأوروبي. لهذا السبب ، لا يزال بإمكان كريستين لاغارد ، التي لا يزال يتعين عليها التوسط بين الصقور الذين يطلبون المزيد من الارتفاعات بمقدار 50 نقطة والحمائم الذين يتراجعون ، أن تقرر الاستمرار في الارتفاع بمقدار 50 نقطة وإبطاء أو تخفيف السرعة اللاحقة. تلك.

لماذا يعتبر بنك كريدي سويس في مأزق