يثير التضخم الجدل حول ما إذا كانت ظروف السعر الحالية انتقالية أو طويلة الأجل
بدأت الأسواق عام 2023 بتفاؤل حذر بسبب مخاوف من المزيد من رفع أسعار الفائدة حيث يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي مكافحة التضخم. الأسواق حذرة للغاية لدرجة أن الأخبار الإيجابية مثل مبيعات التجزئة القوية لا تؤدي إلى أي ارتفاعات في السوق. ذلك لأن الأسواق حذرة من أن مثل هذه الأرقام الإيجابية تشير إلى المرونة ويمكن أن تحفز مجلس الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة.
بالنسبة لشخص جديد في الأسواق المالية ، من الطبيعي أن يتساءل ما الذي يسبب التضخم ولماذا تتمتع بسلطة كبيرة على الأسواق المالية. يمكن أن تساعد الإجابة على هذا السؤال في تسوية الجدل الدائر حول ما إذا كانت أرقام التضخم المرتفعة السائدة مؤقتة أم طويلة الأجل.
ما هو التضخم؟
يقيس التضخم المعدل الذي ترتفع به أسعار السلع والخدمات بمرور الوقت. في حين أن التضخم مفيد لتقدير قيمة الأصول ، فإنه يؤثر سلبًا على الاقتصاد إذا ارتفع بسرعة كبيرة ويؤثر سلبًا على القوة الشرائية للمستهلكين.
هل التضخم الحالي مؤقت أم طويل الأجل؟
للإجابة على هذا ، من الضروري فهم الأسباب الرئيسية للتضخم. هناك نوعان من التضخم وهما: التضخم في ارتفاع التكاليف والتضخم بين الطلب والجذب. يحدث تضخم دفع التكلفة عندما ترتفع تكلفة عوامل الإنتاج ، مما يجبر المنتجين على تمرير نفس الشيء للمستهلكين.
من ناحية أخرى ، يحدث تضخم الطلب والجذب عندما يكون هناك أموال في الاقتصاد أكثر من السلع والخدمات التي يمكن شراؤها. تؤدي السيولة الزائدة في السوق إلى زيادة تكلفة السلع والخدمات حيث يحاول السوق إيجاد التوازن.
قضية التضخم كونها عابرة
من الفهم أعلاه لأسباب أنواع التضخم المختلفة ، هناك سبب قوي للاعتقاد بأن معدل التضخم الحالي مؤقت. ذلك لأن ظروف السوق الحالية يمكن إرجاعها إلى عامي 2020 و 2022.
بعد إصابة كوفيد -19 وإغلاق الاقتصادات الكبرى ، تعطلت سلسلة التوريد العالمية. هذا يعني أن حركة السلع والخدمات على الصعيد العالمي قد تعطلت. في الوقت نفسه ، في محاولة لإبقاء الاقتصادات واقفة على قدميها ، قامت البنوك المركزية بتشغيل المطابع في عام 2020.
بينما بدأت سلاسل التوريد في العودة إلى طبيعتها في عام 2021 ، الغزو الروسي لأوكرانيا خلقت اضطرابات جديدة في سلاسل توريد النفط. وقد خلق هذا سيناريو حيث أسعار السلع في ارتفاع بسبب ارتفاع تكاليف الإنتاج والشحن والمزيد من الأموال في الاقتصاد أكثر من السلع والخدمات.
ومع ذلك ، فقد دخل الاقتصاد العالمي في الحرب في أوكرانيا ، وعاد الإنتاج إلى طبيعته. في الوقت نفسه ، أدت الزيادات المستمرة في أسعار الفائدة التي بدأت في عام 2022 إلى القضاء على معظم السيولة في الاقتصاد.
من الآمن التكهن بأن التضخم الحالي مؤقت ، ويمكن أن تعود الأمور إلى طبيعتها في غضون عام 2023.
قضية التضخم على المدى الطويل
في حين أن الوباء والحرب في أوكرانيا ربما يكونا سببًا في زيادة التضخم ، إلا أنه من الجدير بالذكر أنه كان من المتوقع أن يصبح التضخم مشكلة قبل حدوثه. هذا لأنه ، منذ عام 2008 ، ظلت أسعار الفائدة في جميع الاقتصادات الرئيسية عند الصفر. شهد هذا تضخمًا في أسعار الأصول إلى مستوى كان بحلول عام 2020 ، يتحدث المحللون بالفعل عن فقاعة كل شيء.
وهذا يعني أن أسعار الأصول كانت قريبة من ذروتها ، وأن السيولة الزائدة لا بد أن تفتقر إلى مكان تذهب إليه. بالنسبة لقضية تتزايد منذ أكثر من عقد من الزمان ، من الطموح توقع اتخاذ تدابير قصيرة الأجل لعكسها.
في الوقت نفسه ، يعني الفصل المستمر بين الولايات المتحدة والصين أن أسعار السلع الأساسية سترتفع فقط في المستقبل. على هذا النحو ، يمكن أن تظل مستويات التضخم المرتفعة الحالية كذلك على الرغم من التحركات لرفع أسعار الفائدة.
تأثير التضخم على مختلف قطاعات الاقتصاد
يؤثر التضخم على قطاعات مختلفة من الاقتصاد بطرق مختلفة. قد تستفيد بعض القطاعات من التضخم ، بينما قد يعاني البعض الآخر. على سبيل المثال ، قد تشهد الشركات التي تبيع سلعًا مثل النفط أو المعادن أو المواد الغذائية ارتفاعًا في أرباحها خلال فترات التضخم المرتفع ، حيث ترتفع أسعار منتجاتها. من ناحية أخرى ، قد تكافح الشركات التي تعتمد على الاقتراض لتمويل عملياتها لخدمة ديونها إذا ارتفعت أسعار الفائدة جنبًا إلى جنب مع التضخم.
يمكن أن يؤثر التضخم أيضًا على المستهلكين بشكل مختلف اعتمادًا على دخلهم وعادات الإنفاق والأصول. قد يشعر الأشخاص ذوو الدخل الثابت ، مثل المتقاعدين أو العمال ذوي الأجور المنخفضة ، بأزمة التضخم أكثر من غيرهم ، حيث تتآكل قوتهم الشرائية. وفي الوقت نفسه ، قد يستفيد الأشخاص الذين يمتلكون أصولًا مثل الأسهم أو العقارات أو المعادن الثمينة من التضخم إذا ارتفعت قيمة أصولهم بشكل أسرع من معدل التضخم.
كيف يمكن للمستثمرين حماية محافظهم من التضخم
يمكن للمستثمرين اتخاذ عدة خطوات لحماية محافظهم من التضخم. تتمثل إحدى الإستراتيجيات الشائعة في الاستثمار في الأصول التي من المتوقع أن ترتفع قيمتها إلى جانب التضخم ، مثل السلع أو العقارات أو السندات المحمية من التضخم. تتمثل الإستراتيجية الأخرى في تنويع محفظة الفرد عبر فئات ومناطق أصول مختلفة ، لتقليل تأثير التضخم على أي استثمار منفرد.
يختار بعض المستثمرين أيضًا التحوط من تعرضهم للتضخم باستخدام المشتقات مثل الخيارات أو العقود الآجلة. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر الذي يمتلك أسهمًا في شركة قد تكون عرضة للتضخم شراء خيارات البيع على تلك الأسهم ، مما يمنحهم الحق في بيعها بسعر محدد مسبقًا إذا انخفضت قيمتها إلى ما دون مستوى معين.
في الختام ، فإن الجدل الحالي حول ما إذا كانت أرقام التضخم المرتفعة السائدة مؤقتة أم طويلة الأجل تغذيها عدة عوامل. في حين أن الاضطرابات في سلسلة التوريد العالمية والسيولة الزائدة في السوق قد ساهمت في الارتفاع الأخير في التضخم ، فإن الفصل المستمر بين الولايات المتحدة والصين والمسألة طويلة الأمد المتمثلة في أسعار الفائدة المنخفضة قد يبقي مستويات التضخم مرتفعة على المدى الطويل. . يختلف تأثير التضخم على مختلف قطاعات الاقتصاد والمستهلكين بشكل كبير ، ويمكن للمستثمرين اتخاذ عدة خطوات لحماية محافظهم من التضخم ، بما في ذلك تنويع استثماراتهم والاستثمار في الأصول التي من المتوقع أن ترتفع قيمتها إلى جانب التضخم. مع استمرار تطور الوضع ، سيحتاج المستثمرون والمشاركون في السوق إلى البقاء يقظين وتكييف استراتيجياتهم وفقًا لذلك.
