يشعر بنك كندا بالقلق أكثر من المعتاد بشأن أعباء الديون

يشعر بنك كندا بقلق أكثر مما كان عليه العام الماضي بشأن أعباء الديون الأسرية ، وهو قلق بشأن قدرة الأسر على البقاء على رأسها في السنوات القادمة بمجرد تجديد الرهون العقارية بمعدلات أعلى.

هذه واحدة من النقاط الرئيسية لمراجعة النظام المالي للبنك ، وهي تقييم سنوي لمختلف المخاطر التي يعتبرها البنك مصدر قلق لاستقرار النظام المالي الكندي.

بينما سلط البنك الضوء على مخاطر هجمات الأمن السيبراني ، والأزمة المصرفية العالمية المستمرة وتغير المناخ ، كانت المخاطر التي يمثلها تزايد ديون الرهن العقاري موضوعًا متكررًا في جميع أنحاء الوثيقة.

بعد خفضها في الأيام الأولى للوباء ، رفع بنك كندا سعر الفائدة القياسي بقوة العام الماضي.

في حين يبدو أن هذه الخطوة قد حققت تأثيرها المرغوب في خفض التضخم ، إلا أنها جاءت مصحوبة بأضرار جانبية ناتجة عن الرهون العقارية ذات الأسعار المتغيرة ، حيث انتقل معدل البنك من أعلى بقليل من الصفر في أوائل عام 2022 إلى 4.5 في المائة في الوقت الحالي.

في حين أن حوالي ربع حاملي الرهن العقاري فقط لديهم قروض ذات معدل فائدة متغير ، كان تأثير رفع أسعار الفائدة كبيرًا ، حيث أضاف آلاف الدولارات إلى مدفوعات الفترة في كثير من الحالات وإطالة عمر القرض.

في عام 2019 ، تم إطفاء أقل من خُمس الرهون العقارية الجديدة لمدة تزيد عن 25 عامًا. في العام الماضي ، تم تمديد ما يقرب من نصف القروض الجديدة على مدى فترة أطول.

الرهون العقارية الحالية ، والتي تم عزل الكثير منها عن ارتفاع أسعار الفائدة حتى الآن ، ستبدأ في الشعور بتأثيرها في السنوات القادمة مع تجديدها ، ويخشى البنك مما قد يحدث عندما يحدث ذلك.

وقال البنك: “أدى الانخفاض في أسعار المساكن أيضًا إلى انخفاض حقوق ملكية أصحاب المنازل ، وبدأت تظهر بعض علامات الإجهاد المالي – خاصة بين مشتري المنازل مؤخرًا -“.

بحلول نهاية عام 2026 ، سيكون جميع حاملي الرهن العقاري تقريبًا قد شهدوا زيادة في مدفوعاتهم. ويقول البنك إنه إذا تطورت أسعار الفائدة بالطريقة التي تتوقعها الأسواق المالية ، فإن مدفوعات الرهن العقاري النموذجية ستكون أعلى بنحو 20 في المائة على مدى السنوات الثلاث المقبلة.

ظهور ضغوط مالية

تظهر الأرقام أن الضغوط المالية على الأسر التي يقلق البنك بشأنها بدأت تظهر بالفعل.

ارتفع متوسط ​​نسبة خدمة الدين – النسبة المئوية من إجمالي دخل الأسرة الذي يذهب نحو سداد الرهن العقاري – من 16 في المائة إلى أكثر من 19 في المائة العام الماضي. هذا هو أعلى مستوى مسجل منذ عقد على الأقل.

وارتفعت النسبة المئوية لجميع الرهون العقارية التي يزيد معدل تقييمها عن 25 في المائة بشكل كبير ، من 12 في المائة في عام 2021 إلى 29 في المائة بحلول نهاية العام الماضي.

معدلات الرهن العقاري المرتفعة تثني مشتري المساكن المحتملين في جميع أنحاء كندا ، وفقًا لأرقام الإسكان الجديدة من جمعية العقارات الكندية ، في حين يفشل بعض البائعين في جني الأرباح من العقارات مرتفعة الأسعار سابقًا.

بالنظر إلى حجم الأموال التي يتم أخذها لتغطية الرهن العقاري ، فليس من المستغرب أن العديد من هذه الأسر يواجهون صعوبة في البقاء على رأس ديونهم الأخرى.

يقول البنك إن الأسر التي حصلت على قرض عقاري منذ عام 2020 تحمل حوالي 17 في المائة من ديون بطاقات الائتمان في المتوسط ​​من تلك التي حصلت على رهن عقاري في السنوات الثلاث التي سبقت الوباء. كما ارتفعت المتأخرات على بطاقات الائتمان وتقترب من مستويات ما قبل الوباء.

حذر رويس مينديز ، الخبير الاقتصادي لدى ديجاردان ، مؤخرًا من خطر ديون الرهن العقاري الذي يلوح في الأفق ، واصفًا إياه بأنه “قنبلة موقوتة” في تقرير الأسبوع الماضي. قال يوم الخميس من الواضح أن البنك المركزي يفكر في نفس الشيء.

“يشعر بنك كندا بالقلق بشأن نفس الشيء الذي نحن عليه: تجديد الرهن العقاري لبضع سنوات في المستقبل.”

قال روبرت كافيتش ، الخبير الاقتصادي في بنك مونتريال ، في تقرير للعملاء إنه في حين أن أحمال الديون بجميع أشكالها ترتفع بالفعل ، فإنه لا يتوقع أن تصبح صدمة كبيرة للنظام لأن المعدلات الأعلى يتم امتصاصها ببطء.

وقال: “كانت خصائص سوق الرهن العقاري الكندي مهمة للغاية في احتواء الضرر المبكر من دورة التشديد (على سبيل المثال ، يعد الافتقار إلى صدمة السداد الفوري سببًا رئيسيًا لعدم رؤيتنا بيعًا قسريًا في سوق الإسكان)”.

“إنها تشتري الأسر والاقتصاد الوقت لامتصاص معدلات أعلى … إن سوق الرهن العقاري ليست قنبلة موقوتة ، ولكنها المزيد من الرياح المعاكسة المستمرة التي ستنفجر لبضع سنوات في المستقبل.”