يعزز باول النهج الحذر الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي تجاه المزيد من رفع أسعار الفائدة
واشنطن — اقترح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لرفع سعر الفائدة القياسي، في ضوء الأدلة على أن ضغوط التضخم مستمرة في التراجع بوتيرة تدريجية.
وفي الوقت نفسه، في حلقة نقاش في صندوق النقد الدولي، لم يستبعد باول رفع سعر الفائدة مرة أخرى للمساعدة في خفض التضخم إلى المستوى المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وقد انخفض معدل التضخم، الذي يقاس بمؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، من الذروة التي بلغها العام الماضي بنسبة 9.1%، لكنه لا يزال عند 3.7%.
“لسنا واثقين” وقال باول إن سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي مرتفع بما يكفي لخفض التضخم بشكل مطرد إلى 2٪.
وأضاف: “نحن نعلم أن التقدم المستمر نحو هدفنا البالغ 2٪ ليس مضمونًا. لقد أعطانا التضخم بعض الرؤوس المزيفة.”
وأشار باول، على سبيل المثال، إلى أن التضخم انخفض لمدة خمسة أشهر متتالية خلال عام 2021 قبل أن ينعكس في وقت لاحق من ذلك العام ويتجه نحو الأعلى.
فقد قال إنه “إذا أصبح من المناسب” رفع أسعار الفائدة إلى مستويات أخرى، “فلن نتردد في القيام بذلك”، وهي عبارة تشير إلى أنه ليس من المناسب في الوقت الحالي زيادة سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه يعتقد في الوقت الحالي أن البنك المركزي يواجه مخاطر متساوية تقريبًا تتمثل في رفع سعر الفائدة القياسي بدرجة عالية جدًا، مما قد يؤدي إلى إخراج الاقتصاد عن مساره، أو عدم رفعه بدرجة كافية، مما قد يسمح باستمرار التضخم أو تفاقمه.
وقال: “سنواصل التحرك بحذر”، وهي العبارة التي استخدمها كثيرًا والتي يتم تفسيرها على نطاق واسع على أنها تعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيراقب عن كثب البيانات الواردة لكنه لا يميل نحو رفع أسعار الفائدة.
وقاطع المتظاهرون بشأن تغير المناخ تصريحات باول، وتم اصطحابه لفترة وجيزة خارج المسرح. واستأنف تصريحاته بعد عدة دقائق.
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة الرئيسي 11 مرة منذ مارس 2022، مما أدى إلى أسعار فائدة أعلى بكثير على العديد من القروض الاستهلاكية والتجارية. في الأسبوع الماضي، في مؤتمر صحفي، اقترح باول أن ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، بما في ذلك ارتفاع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، يمكن أن يساعد في إبطاء الاقتصاد وتهدئة التضخم دون رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.
ويبلغ سعر الفائدة القياسي قصير الأجل للبنك المركزي الآن نحو 5.4%، وهو عند أعلى مستوى له منذ 22 عاماً. ومع ذلك، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة فقط منذ شهر مايو، وقال معظم الاقتصاديين إنهم يعتقدون أن البنك المركزي قد انتهى على الأرجح من تشديد الائتمان.
ومع ذلك، استمر باول في التمسك بإمكانية رفع سعر الفائدة مرة أخرى. وخلال جلسة أسئلة وأجوبة يوم الخميس، قال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يدرس مدى الارتفاع الذي سيحتاج إليه لرفع سعر الفائدة القياسي. بعد ذلك سوف يتحول إلى المدة التي يجب تركها على هذا المعدل.
منذ أن عقد بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه بشأن السياسة الأسبوع الماضي، أفادت الحكومة أن التوظيف في الولايات المتحدة تباطأ في أكتوبر وأن معدل البطالة ارتفع مرة أخرى إلى مستوى منخفض بلغ 3.9٪. وعلى الرغم من أن أصحاب العمل أضافوا 150 ألف وظيفة الشهر الماضي، إلا أن البيانات أشارت إلى سوق عمل أكثر برودة ونمو أكثر تواضعا في الأجور. إن الأجور سريعة النمو مفيدة للعمال ولكنها يمكن أن تدفع أصحاب العمل إلى رفع الأسعار وإدامة التضخم.
وفي يوم الخميس، جاءت تصريحات باول في أعقاب تصريحات العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الآخرين الذين أعربوا بشكل عام عن وجهة نظر مفادها أنه يجب على البنك المركزي مراقبة البيانات الاقتصادية القادمة عن كثب قبل اتخاذ أي إجراء آخر بشأن أسعار الفائدة.
وقال توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، إنه يتوقع أن يتباطأ الاقتصاد في الأشهر المقبلة وأن يخفض التضخم مرة أخرى نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وقال باركين: “ما إذا كان خفض التضخم “يتطلب منا المزيد، فلا يزال يتعين علينا رؤيته، ولهذا السبب دعمت قرارنا بتعليق أسعار الفائدة في اجتماعنا الأخير”.
كما أعربت كاثلين أونيل بايس، الرئيس المؤقت لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، عن دعمها لنهج الانتظار والترقب لمراقبة ما إذا كان التضخم سيستمر في التراجع في الأشهر المقبلة. وقال أونيل بايس: “سيكون من غير الحكمة الإشارة إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة غير مطروح على الطاولة”.
لكنها أضافت أن سعر الفائدة القياسي للاحتياطي الفيدرالي “يمارس ضغطًا هبوطيًا متواضعًا على التضخم”، لذلك يستطيع المسؤولون “انتظار المزيد من البيانات قبل أن يستنتجوا” أنه قد تكون هناك حاجة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة.
